IHS Markit Ltd (INFO)
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INFORMAÇÃO Ligue 35.00 Exp: Apr 20, 2018 Último: 0 Chg .: 0.
INFORMAÇÃO Ponha 35.00 Exp: 20 de abril de 2018 Por último: 0.2 Chg .: -0.07.
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INFORMAÇÕES Ponha 40,00 Exp: 20 de abril de 2018 Por último: 0,12 Chg .: 0,02.
INFO Chamada 45.00 Exp: 20 de abril de 2018 Último: 3 Chg .: -0.5.
INFORMAÇÕES Ponha 45,00 Exp: 20 de abril de 2018 Último: 0,2 Chg .: 0,05.
INFO Chamada 50,00 Exp: 20 de abril de 2018 Último: 0,2 Chg .: 0.
INFO Colocar 50,00 Exp: 20 de abril de 2018 Último: 2,45 Chg .: 1,15.
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INFORMAÇÕES Pôr 55.00 Exp: Apr 20, 2018 Último: 7.7 Chg .: 0.
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Benefícios do IHS.
Na IHS, acreditamos que a saúde e o bem-estar de nossos colegas são da maior importância. Como tal, a IHS tem o orgulho de oferecer um pacote abrangente de benefícios que reflete uma coleção robusta de recompensas e benefícios que os funcionários podem aproveitar todos os dias. Aqui estão alguns selecionados:
- PAGO tempo de voluntariado (devolva à sua comunidade)
- Variedade de programas de desconto e compra de funcionários.
Revisões de benefício do empregado.
& ldquo; Esta foi uma boa parte dos benefícios. & rdquo;
& ldquo; Eles costumavam pagar a maior parte do custo. Não mais desde a fusão. & Rdquo;
& ldquo; Os benefícios de férias e PTO foram muito bons. & rdquo;
A variedade de benefícios da saúde era grande - tudo de baixo orçamento a alto PPO com uma HSA. 401K correspondência foi bom, pacote anual de férias foi normal.
IHS Markit Ltd. (INFO)
(Citação em tempo real de BATS)
Atualizado em 4 de abril de 2018 01:46 PM ET.
Valor D | C Crescimento | F Momentum | F VGM.
As pontuações de estilo são um conjunto complementar de indicadores para usar junto com a classificação de Zacks. Ele permite que o usuário se concentre melhor nas ações que melhor atendem ao seu estilo de negociação pessoal.
As pontuações são baseadas nos estilos de negociação de Valor, Crescimento e Momento. Há também uma pontuação VGM ('V' para Value, 'G' para Growth e 'M' para Momentum), que combina a média ponderada das pontuações de estilo individuais em uma pontuação.
Dentro de cada pontuação, as ações são classificadas em cinco grupos: A, B, C, D e F. Como você deve se lembrar de seus dias de escola, um A é melhor que um B; um B é melhor que um C; um C é melhor que um D; e um D é melhor que um F.
Como investidor, você quer comprar ações com a maior probabilidade de sucesso. Isso significa que você quer comprar ações com um Zacks Rank # 1 ou # 2, Strong Buy ou Buy, que também tem uma pontuação de um A ou B no seu estilo de negociação pessoal.
Zacks Style Scores Education - Saiba mais sobre as classificações de estilo Zacks.
Este é o nosso sistema de classificação de curto prazo que serve como um indicador de oportunidade para os estoques nos próximos 1 a 3 meses. Quão bom é isso? Veja as classificações e o desempenho relacionado abaixo.
Zacks Rank Início - Zacks Rank recursos em um só lugar.
Zacks Premium - A única maneira de acessar totalmente o Zacks Rank.
Os relatórios da Zacks Equity Research, ou ZER, são os nossos relatórios de pesquisa produzidos internamente e de forma independente.
Os sempre populares relatórios de instantâneo de uma página são gerados para praticamente todos os estoques de Zacks Classificados. Está repleto de todas as principais estatísticas da empresa e informações importantes sobre tomada de decisões. Incluindo o Zacks Rank, o Zacks Industry Rank, o Style Scores, o Price, o Consensus & Surprise, a análise gráfica das estimativas e como as ações se elevam a seus pares.
O relatório detalhado de análise de várias páginas faz um mergulho ainda mais profundo nas estatísticas vitais da empresa. Além de toda a análise proprietária no Snapshot, o relatório também exibe visualmente os quatro componentes do Rank do Zacks (Acordo, Magnitude, Upside e Surprise); fornece uma visão abrangente dos drivers de negócios da empresa, completa com gráficos de ganhos e vendas; uma recapitulação de seu último relatório de lucros; e uma lista com marcadores de motivos para comprar ou vender as ações. Ele também inclui uma tabela comparativa do setor para ver como seu estoque se compara à indústria expandida e ao S & amp; P 500.
Pesquisando ações nunca foi tão fácil ou perspicaz como com os relatórios ZER Analyst e Snapshot.
O Zacks Industry Rank atribui uma classificação a cada uma das 265 indústrias X (Expandidas) com base na classificação média de Zacks.
Uma indústria com uma percentagem maior de Zacks Rank # 1 e # 2 terá uma média de Zacks Rank melhor do que uma com uma percentagem maior de Zacks Rankos 4 e 5.
A indústria com a melhor média de Zacks Rank seria considerada a maior indústria (1 de 265), o que a colocaria no top 1% das Zacks Classified Industries. A indústria com a pior média de Zacks Rank (265 de 265) colocaria no 1% inferior.
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Visão geral de cotações.
Atividade de Ações.
Principais dados de ganhos.
O Zacks Earnings ESP (Expecto Surpresa Esperada) procura empresas que viram recentemente uma atividade positiva de revisão de estimativas de lucros. A ideia é que as informações mais recentes são, em geral, mais precisas e podem ser um melhor preditor do futuro, o que pode dar aos investidores uma vantagem na temporada de resultados.
A técnica provou ser muito útil para encontrar surpresas positivas. De fato, ao combinar um Zacks Rank 3 ou melhor e um Earnings ESP positivo, os estoques produziram uma surpresa positiva em 70% do tempo, enquanto eles também viram retornos anuais de 28,3% em média, de acordo com nosso backtest de 10 anos.
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Dentro de cada pontuação, as ações são classificadas em cinco grupos: A, B, C, D e F. Como você deve se lembrar de seus dias de escola, um A é melhor que um B; um B é melhor que um C; um C é melhor que um D; e um D é melhor que um F.
Como investidor, você quer comprar ações com a maior probabilidade de sucesso. Isso significa que você quer comprar ações com um Zacks Rank # 1 ou # 2, Strong Buy ou Buy, que também tem uma pontuação de um A ou B no seu estilo de negociação pessoal.
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O Zacks Industry Rank atribui uma classificação a cada uma das 265 indústrias X (Expandidas) com base na classificação média de Zacks.
Uma indústria com uma percentagem maior de Zacks Rank # 1 e # 2 terá uma média de Zacks Rank melhor do que uma com uma percentagem maior de Zacks Rankos 4 e 5.
A indústria com a melhor média de Zacks Rank seria considerada a maior indústria (1 de 265), o que a colocaria no top 1% das Zacks Classified Industries. A indústria com a pior média de Zacks Rank (265 de 265) colocaria no 1% inferior.
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O Zacks Sector Rank atribui uma classificação a cada um dos 16 Setores com base em sua classificação média de Zacks.
Um sector com uma percentagem mais elevada de Zacks Rank # 1 e # 2 terá uma média de Zacks Rank melhor do que um com uma percentagem maior de Zacks Rankos 4 e 5.
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O setor com a melhor média de Zacks Rank seria considerado o setor de topo (1 de 16), que o colocaria no top 1% dos Setores Classificados de Zacks. O setor com a pior média de Zacks Rank (16 de 16) colocaria no 1% inferior.
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Os relatórios da Zacks Equity Research, ou ZER, são os nossos relatórios de pesquisa produzidos internamente e de forma independente.
Os sempre populares relatórios de instantâneo de uma página são gerados para praticamente todos os estoques de Zacks Classificados. Está repleto de todas as principais estatísticas da empresa e informações importantes sobre tomada de decisões. Incluindo o Zacks Rank, o Zacks Industry Rank, o Style Scores, o Price, o Consensus & Surprise, a análise gráfica das estimativas e como as ações se elevam a seus pares.
O relatório detalhado de análise de várias páginas faz um mergulho ainda mais profundo nas estatísticas vitais da empresa. Além de toda a análise proprietária no Snapshot, o relatório também exibe visualmente os quatro componentes do Rank do Zacks (Acordo, Magnitude, Upside e Surprise); fornece uma visão abrangente dos drivers de negócios da empresa, completa com gráficos de ganhos e vendas; uma recapitulação de seu último relatório de lucros; e uma lista com marcadores de motivos para comprar ou vender as ações. Ele também inclui uma tabela comparativa do setor para ver como seu estoque se compara à indústria expandida e ao S & amp; P 500.
Pesquisando ações nunca foi tão fácil ou perspicaz como com os relatórios ZER Analyst e Snapshot.
O Zacks Earnings ESP (Expecto Surpresa Esperada) procura empresas que viram recentemente uma atividade positiva de revisão de estimativas de lucros. A ideia é que as informações mais recentes são, em geral, mais precisas e podem ser um melhor preditor do futuro, o que pode dar aos investidores uma vantagem na temporada de resultados.
A técnica provou ser muito útil para encontrar surpresas positivas. De fato, ao combinar um Zacks Rank 3 ou melhor e um Earnings ESP positivo, os estoques produziram uma surpresa positiva em 70% do tempo, enquanto eles também viram retornos anuais de 28,3% em média, de acordo com nosso backtest de 10 anos.
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Pesquisa e Análise.
O IHS Markit fornece análises e orientações críticas que abrangem os problemas de negócios mais importantes do mundo.
Uma equipe global de especialistas reconhecidos no setor contribui com análises incisivas e instigantes.
Reconhecimento do cliente
O programa IHS Markit Customer Recognition destaca organizações bem-sucedidas e indivíduos que demonstram uma liderança extraordinária por meio do uso das informações do IHS Markit.
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O IHS Markit é a principal fonte de informações e insights em áreas críticas que moldam o panorama empresarial atual. Clientes em todo o mundo confiam em nós para enfrentar desafios estratégicos e operacionais.
Gestão executiva.
Os especialistas e líderes que definiram o curso para o IHS Markit e seus milhares de colegas em todo o mundo.
Clientes em primeiro lugar.
Com base no seu feedback pesquisado, nos esforçamos para melhorar nossos produtos e informações continuamente. Nossas pesquisas com o cliente em primeiro lugar nos ajudam a fornecer os serviços necessários e eficazes que você exige.
Sustentabilidade corporativa.
A sustentabilidade impulsiona toda a empresa IHS Markit. É como fazemos negócios ao orientar nossos valores e cultura na noção de que podemos fazer a diferença.
Junte-se a um líder de negócios global dedicado a ajudar as empresas a tomar as decisões certas. Faça parte de uma família de profissionais que prosperam em um ambiente de trabalho estimulante.
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Isenção de responsabilidade: - O material é seletivo e não é completo. Os extratos não refletem necessariamente a perspectiva do original. Negações e explicações corporativas não foram incluídas. Nenhuma reclamação é feita de que todos os assuntos referidos são verdadeiros. A intenção é dar o sabor do material e uma idéia da extensão das alegações. Pode haver muita fumaça sem um grande incêndio? Esta é uma questão de bem-estar público e os interesses do público devem ser colocados antes dos das corporações.
Introdução e Visão geral.
Eu argumentei que a maioria dos carismáticos empreendedores que fundaram as cadeias corporativas de cuidados com a saúde e envelhecidos apresentam características de personalidade que eu chamei de sociopatas de mente fechada e até de sucesso. Eu os descrevi em uma página separada e sugeri que, devido à natureza da saúde e aos cuidados com idosos, o sistema de mercado em saúde e cuidado com idosos seleciona pessoas assim. Estas são as pessoas menos adequadas que se pode encontrar para cuidar dos cidadãos que confiam, são vulneráveis e dependem do samaritanismo dos seus companheiros. Examine o material sobre IHS e Elkins nas páginas do IHS e tente imaginar o tipo de pessoa que Elkins é. Aqui está a minha opinião, mas decida por si mesmo.
O Dr. Robert Elkins é um psiquiatra que manteve um baixo perfil público, mas cultivou políticos. Há pouca informação sobre a sua vida inicial, exceto que ele se qualificou em medicina e, em seguida, fez sua residência em Harvard. Ele praticou brevemente, como psiquiatra, em seguida, foi co-fundador e vice-presidente de outra empresa de longo prazo. Eu não sei o destino desta empresa. É claro que ele esteve envolvido em várias outras empresas e as usou em arranjos lucrativos para si mesmo. A IHS, por exemplo, alugou um jato particular de uma empresa de propriedade da Elkins para uso privado.
Sistemas de Crenças de Mercado.
Elkins acreditava primorosamente no mercado, no crescimento corporativo, na diversificação e como o nome da empresa sugere na integração corporativa. Ele viu as oportunidades financeiras subagudas, pós-agudas e renunciar aos cuidados. Ele acreditava que esse era o caminho do futuro. Ele estava claramente totalmente comprometido com essas crenças. Ele não teve dúvidas. Em face das crescentes evidências de que isso não estava funcionando, ele levou a empresa a uma farra de gastos e dívidas massivas - persuadindo o mercado e presumivelmente os agiotas de que isso era um bom negócio. Ele colocou todos os seus ovos na cesta do Medicare em um momento em que ficou claro que as cadeias, incluindo IHS, estavam usando indevidamente o sistema Medicare e que o governo seria forçado a reduzir os gastos do Medicare.
IHS e Elkins são o principal exemplo de como o mercado corporativo de cuidados com a saúde e seus líderes criam um mundo abstrato de palavras que não se baseia na maneira como o resto de nós vê e experimenta o mundo. Qualquer coisa que não seja congruente com essas crenças foi ignorado. A maneira de colapso da IHS ilustra a inaplicabilidade dessas crenças no mundo real. A maneira pela qual Elkins, Turner, Lunsford e seus partidários continuam a culpar o governo e não a si mesmos por sua queda é um reflexo de sua incapacidade de confrontar suas crenças. Embora reconheçam erros, nenhum aceita que as premissas básicas nas quais suas políticas se baseavam eram fundamental e fatalmente falhas.
Carisma e credibilidade.
O fato de Elkins ser carismático e muito persuasivo é ilustrado pela forma como a comunidade empresarial e o establishment político aceitaram suas opiniões e apoiaram cegamente suas estratégias. É certo que este era um solo fértil para suas idéias. Os custos dos cuidados de saúde foram elevados e as ideias promovidas por Elkins foram congruentes com a filosofia de mercado da época. Aqueles sob pressão para soluções de conserto rápido os pegaram entusiasticamente.
Elkins persuadiu os políticos e o mercado de que, simplesmente transferindo pacientes de uma unidade de tratamento intensivo para uma casa de repouso, você poderia fornecer o mesmo cuidado por uma fração do custo. Que esses pacientes precisariam do mesmo equipamento, a mesma habilidade de enfermagem e o mesmo número de enfermeiros, mas sob um teto diferente, foi ignorada. Não havia razão para acreditar que custaria menos. Eles argumentaram de forma simplista que, como os cuidados prestados nos lares de idosos (para um conjunto muito diferente de pacientes) eram muito mais baratos, esse atendimento mais sofisticado poderia ser dado a um custo semelhante. Não há razão para duvidar que Elkins acreditasse nisso. Uma das características da maioria desses empreendedores de assistência à saúde é sua capacidade de analisar fatos e razões do passado quando entra em conflito com suas convicções.
As oportunidades financeiras para as cadeias corporativas pareciam enormes. Os cuidados não eram mais cobertos pelo sistema DRG financeiramente restritivo. A principal diferença era que os pacientes seriam removidos da proteção oferecida pelos processos de garantia de qualidade mais sofisticados em hospitais agudos para as casas de repouso muito menos rigorosas. A continuidade dos cuidados prestados por seus médicos especialistas seria quebrada. Eles poderiam ser explorados mais prontamente e as deficiências no atendimento seriam menos prontamente detectadas.
Não surpreendentemente, houve poucas economias de custo, que não comprometeram o atendimento. O Medicare foi cruelmente separado e os custos dos cuidados aumentaram sem benefício para os pacientes. Eles estavam sobrecarregados quando era lucrativo e negligenciado quando não era. As ideias sobre as quais essas políticas se baseavam estavam enraizadas em uma teoria que não se baseava no mundo real.
Elkins, Turner e outros empreendedores carismáticos foram tão persuasivos que esse absurdo foi aceito como verdade incontestável tanto pelo mercado quanto pelo establishment político. A Austrália abraçou esse absurdo e, em 1997, o Dr. Wooldridge, da Austrália, falou sobre seu plano de revolucionar nosso sistema de saúde dessa maneira. Apenas recentemente trouxera a Sun Healthcare, outro defensor desse modelo de assistência para a Austrália. Andrew Turner foi igualmente persuasivo.
Elkins, o infalível.
Elkins teve enorme sucesso e suas energias foram responsáveis pelo crescimento meteórico da IHS. Esse crescimento é descrito em referências em uma página separada.
É claro que Elkins tinha total fé em seu próprio julgamento e não teve dúvidas. O sucesso foi prova em si. As informações que temos sugerem que ele foi capaz de olhar para o passado e tolerar práticas que exploraram a vulnerabilidade dos idosos para aumentar os lucros, mesmo quando seus cuidados foram comprometidos. Práticas que eram claramente fraudulentas foram encorajadas na empresa.
Ele fomentou uma cultura que via lucro, crescimento e integração como primários. É provável que, como Andrew Turner, da Sun, ele acreditasse implicitamente que tudo isso era do interesse dos pacientes e do sistema de saúde - que sua cadeia era como afirmavam proporcionar um atendimento superior. Evidências em contrário eram tendenciosas ou falsas.
Elkins claramente tinha idéias grandiosas. Como a Sun e a Vencor, a IHS decidiu construir uma sede palaciana em Maryland e negociou um acordo favorável com o governo para fazê-lo. O programa de crescimento, diversificação e integração de Elkins levou a empresa a uma espiral de aquisições e endividamento maciço em um momento em que ficou claro que a renda para sustentar isso não poderia ser mantida. É claro que ele não examinou a situação objetivamente. Parece que os interesses de seu acionista não foram uma consideração importante, pois ele apostou tudo em sua crença em seu modelo de cuidado e em sua própria infalibilidade.
Ele tinha uma opinião inflada de seu próprio valor. Enquanto ele estava cortando custos de casa de repouso por enfermeiras underpaying ele recompensou-se com um salário massivo, bônus enormes, grandes opções de ações e regimes de pensão multimilionários. A empresa contratou um jato pessoal para ele. Ele claramente levou um estilo de vida luxuoso.
Mesmo quando suas apólices estavam em farrapos e sua empresa falida, ele sentiu que tinha direito a grandes benefícios de indenização e rescisão - US $ 50 milhões.
Elkins e Cultura Corporativa.
Não tenho informações descrevendo o que aconteceu nas salas de reuniões da IHS. É provável que Elkins, como Turner, Lunsford e Scrushy, tenha se cercado de homens que o adoravam e acreditavam em suas habilidades. Eles teriam sido persuadidos por seu pensamento e seu sucesso. Eles o apoiavam na farra de compra selvagem e acumulavam empréstimos maciços quando deveria ter ficado claro para eles que isso era insensato.
Tanto o conselho quanto, presumivelmente, os acionistas estavam em conformidade com os pagamentos e estratégias lucrativos que tornavam Elkins tão rico. Em julho de 1998, quando os primeiros sinais de uma recessão econômica apareceram, concordaram em pagar o ex-presidente da IHS, Lawrence P. Cirka, US $ 11,3 milhões em indenizações, além de US $ 2,7 milhões em benefícios de aposentadoria.
Quando as políticas de Elkins entraram em colapso e a empresa estava no declive escorregadio, acrescentaram incentivos para fazê-lo ficar. Eles emprestaram US $ 11,5 milhões, que ele não teria que pagar se permanecesse.
Quando o comitê de credores solicitou a substituição de Elkins, a empresa resistiu. Este é o homem cuja "visão" teve, de todas as contas perdeu acionistas incluindo os diretores todo o seu investimento, foi responsável por abusar de pacientes para o lucro e permitiu práticas fraudulentas. A crença cega no crescimento, no tamanho, na diversificação, na integração e no cuidado pós-agudo estava em frangalhos. Tudo o que ele acreditava havia falhado, mas ainda assim seus seguidores acreditavam nele. Não poderia haver dúvidas - tal homem era ele!
Quando os credores finalmente o forçaram a renunciar, a empresa foi ao tribunal de falências com uma proposta para fornecer a ele um enorme pagamento de rescisão - US $ 50 milhões. Como disse um crítico, "o conselho de diretores desta empresa não é conhecido por sua sabedoria, mas você normalmente não esperaria que um conselho fizesse algo assim". Mas então os críticos não estavam se encontrando com esse homem no dia a dia. Eles não eram membros do culto de Elkins.
Um credor sabiamente resumiu o problema com Elkins e seu conselho quando ele comentou: "Um sujeito reviravolta traz objetividade total"
REFERÊNCIAS SELECIONADAS.
POLÍTICAS E CRESCIMENTO DO IHS.
Integrado Saúde, EUA spar no acordo Elkins; Tribunal de Falências é dito $ 50 milhões é, não é razoável.
Elkins fundou a IHS em 1986 e a incorporou em uma empresa da Fortune 500.
A cadeia de saúde fica pálida; IHS sofreu queda de 82% no estoque, cortou 1.000 empregos; Serviços médicos.
O BALTIMORE SUN 21 de fevereiro de 1999.
M. William Salganik.
Através da compra de casas de repouso e negócios relacionados, a receita da IHS aumentou de menos de US $ 150 milhões em 1991 para mais de US $ 3 bilhões em 1998.
Às vezes, a empresa usava o slogan: "Assistência hospitalar sem custos hospitalares".
Esse conceito chamou a atenção do Medicare, o programa de seguro do governo federal para idosos, que buscava formas de reduzir seus pagamentos em espiral para atendimento pós-hospitalar.
Os gastos do Medicare com instalações de enfermagem qualificadas aumentaram de 2,8 bilhões de dólares em 1989, ou 4,7 por cento de todos os gastos do Medicare, para 10,6 bilhões em 1996, 9 por cento de todos os gastos do Medicare.
À medida que a IHS cresceu e desenvolveu um negócio dependente de reembolso federal, Elkins se tornou um dos maiores contribuintes políticos do país.
Elkins, no relatório anual da IHS de 1993, disse que a empresa estava procurando fornecer "um atendimento contínuo completo" em cada mercado. Isso incluiria, ele escreveu, "cuidados subagudos, atendimento ambulatorial, assistência domiciliar, cuidados de reabilitação e serviços de farmácia.
Os anos dourados desvanecem-se para cadeias de casas de repouso; Uma indústria em expansão há apenas alguns anos luta para sobreviver.
A crise atual na indústria tem suas raízes em meados dos anos 80, quando empresas como Genesis e Integrated Health estavam começando. Eles levaram lares de idosos em uma nova direção - uma direção que fez o termo "cuidado de longo prazo" um pouco enganador.
O Dr. Robert Elkins, que fundou a IHS em 1986, antecipou uma demanda por serviços "subagudos" - cuidados menos intensos (e menos dispendiosos) do que os hospitais oferecem.
Os Serviços Integrados de Saúde e outras redes de lares de idosos começaram a mudar seus negócios para longe dos cuidados tradicionais de longo prazo para idosos frágeis, e começaram a fornecer cuidados de curto prazo para pacientes que saem do hospital - em taxas mais altas do que as habitualmente pagas por lares de idosos. .
Os Serviços Integrados de Saúde foram um dos mais agressivamente aquisitivos. As receitas da empresa Sparks aumentaram de menos de US $ 150 milhões em 1991 para mais de US $ 3 bilhões em 1998, tornando-a uma das maiores empresas públicas de Maryland.
"Os egos se envolvem. Você cresce por meio de aquisições e precisa concluir o negócio. Houve algumas decisões ruins de negócios."
UMA VISÃO DIFERENTE DO MUNDO.
COMENTÁRIO: - Elkins sucesso em persuadir as pessoas a acreditar nele e na obtenção de patrocínio político na Flórida e em Maryland pode ter levado a uma crença inflada em suas habilidades para dobrar os políticos ao seu ponto de vista. O seguinte sugere que ele pode não ter os pés no chão.
PEDIDO NEGADO? A SAÚDE INTEGRADA É INAPTADA PARA GANHAR A RENÚNCIA DE SAÚDE EM CASA.
Modern Healthcare 10 de agosto de 1998 Page 6 Notícias.
O presidente da Integrated é Robert Elkins, M. D., um empresário politicamente conectado que gastou dinheiro em republicanos e democratas. Deu quase US $ 600.000 ao Partido Democrata durante a eleição presidencial de 1996.
Elkins argumenta que a Integrated merece o rompimento porque resgatou a First American Health Care, então a maior empresa privada de saúde domiciliar do país, em outubro de 1996. A empresa, anteriormente conhecida como ABC Home Health Services, e seus fundadores haviam sido condenados. de fraude Medicare.
A corporação havia entrado no processo de falência do Capítulo 11 quando a Integrated concordou em comprá-lo do governo federal em uma transação avaliada em US $ 313 milhões. O contrato de compra continha cláusulas protegendo a Integrated de perdas, disse Elkins a analistas de Wall Street durante uma teleconferência no final do mês passado. Ele disse Integrado deve ser blindado - - - -
Wall Street também está descontando a possibilidade. "Eles (integrados) se vêem como cavaleiros brancos, resgatando o governo e ajudando a fornecer acesso", disse um dos analistas que fez parte da conferência telefônica de Elkins. "Eu ficaria surpreso se eles tivessem isso. Quero dizer, como você faz um acordo para um cara?"
UMA VISÃO INFLATADA DE SEU PRÓPRIO VALOR.
O chefe de saúde integrado foi cortado em 98; Nenhum bônus para Elkins como lucro decepciona; Pagamento executivo.
O SOL DE BALTIMORE 8 de maio de 1999.
Ele recebeu US $ 809.935 em salário. Em 1997, Elkins recebeu US $ 752.277 em pagamento e US $ 3,25 milhões em bônus.
A empresa, sediada em Owings Mills e que opera casas de repouso e outras empresas de saúde, concordou em pagar US $ 14 milhões em indenizações e outros pagamentos a seu presidente, Lawrence P. Cirka.
Elkins, que fundou a empresa em 1986, recebe um bônus igual ao seu salário anual se a empresa atingir as metas de lucro estabelecidas pelo conselho de administração, de acordo com a declaração de procuração.
Ele também recebeu bônus nos últimos anos ligados à venda da divisão de farmácias da IHS, ao desmembramento de uma subsidiária e à aquisição de uma empresa de saúde domiciliar que já foi vendida.
As ações integradas, negociadas a US $ 40 por ação há um ano, caíram 25 centavos nas negociações de ontem, fechando a US $ 4,50 por ação.
Chefe integrado Prosoldou tempos conturbados em lares de idosos.
O chefe da maior operadora de casas de repouso no Novo México ganhou cerca de US $ 8 milhões em salários e bônus em três anos, de acordo com um documento da empresa.
Robert Elkins, presidente e diretor executivo de Serviços Integrados de Saúde da Owings Mills, Maryland, ganhou US $ 2,3 milhões em salários para os anos de 1996 a 1998, diz o documento arquivado na Securities and Exchange Commission.
Ele ganhou quase US $ 5,8 milhões em bônus para os anos de 1996 e 1997, diz o documento.
Integrado também está fazendo contribuições irrevogáveis para um fundo de aposentadoria para a Elkins, que deve manter US $ 23,9 milhões em 2001, de acordo com o documento arquivado na SEC.
A empresa também arrenda a um custo de quase US $ 1,1 milhão por ano uma aeronave de uma empresa totalmente de propriedade da Elkins, diz o documento. A Elkins tem o primeiro uso exclusivo do avião, mas deve reembolsar o Integrated por seus custos diretos se ele usar a aeronave por motivos pessoais.
Elkins, psiquiatra de cinquenta e poucos anos, foi co-fundador da empresa em 1986.
"Integrado parece uma empresa fora de controle", disse um especialista em compensação à revista Business Week. "Os problemas financeiros da empresa, ele (Elkins) ajudou a criar. Parecia que ele tentava encontrar todas as maneiras concebíveis de descobrir como se pagar."
O Baltimore Sun informou que Elkins e a Integrated em conjunto deram US $ 572.500 ao esforço de reeleição do presidente Clinton e ao Partido Democrata no ciclo eleitoral de 1996. Elkins foi convidado para três cafés da Casa Branca, segundo o jornal.
A Integrated concordou em pagar US $ 14 milhões em indenizações e outros pagamentos ao seu ex-presidente, Lawrence Cirka, de acordo com o documento da empresa apresentado à SEC. Deduzido dos pagamentos foi de US $ 4,85 milhões. Cirka pagou por uma casa na Flórida. Ele estava arrendando a casa da Integrated.
Dr. Robert Elkins.
* Co-fundador, presidente e diretor executivo de Serviços Integrados de Saúde da Owings Mills, Md.
* Ganhou cerca de US $ 8 milhões em salário e bônus para os anos de 1996 a 1998.
* A confiança da aposentadoria de Elkins é manter US $ 23,9 milhões em 2001.
* Recebeu o diploma de Mestrado do Upstate Medical Center, da Universidade Estadual de Nova York, e completou sua residência no Harvard University Medical Center.
UM MUNDO APART.
Empresa de Saúde na Luta de Sobrevivência; Compensação executiva questionada no período de perda de US $ 1,8 bilhão.
A Integrated Health Services Inc., uma vez uma potência na indústria de cuidados com a saúde, está se apegando à lista crítica com seus sinais vitais desaparecendo.
Depois de crescer rapidamente e pagar milhões de diretores durante a década de 1990, a Integrated registrou uma espiral descendente em 1999. A empresa informou nesta semana que perdeu US $ 1,8 bilhão no terceiro trimestre, quando anotou o valor dos ativos.
Embora os investimentos dos acionistas em Saúde Integrada tenham quase evaporado,
a empresa amorteceu o golpe do executivo-chefe Robert N. Elkins.
Em março, a empresa emprestou US $ 11,5 milhões a Elkins "para ajudar a empresa a manter o Dr. Elkins a longo prazo, em vista da redução significativa do preço das ações e da perda de incentivos", segundo declaração de 30 de abril da Integrated Health. arquivado na Securities and Exchange Commission.
O empréstimo foi parte de um programa que a empresa adotou para permitir que executivos seniores comprassem e retivessem ações integradas após o valor das suas opções de ações ter caído. O procurador disse que esses empréstimos seriam perdoados em um período de cinco anos se o mutuário ainda estivesse trabalhando para a Saúde Integrada.
"Isso é o que dá ao executivo pagar um nome ruim", disse Graef Crystal, que edita um relatório sobre remuneração de executivos.
"Por que eles querem ajudar a mantê-lo com esse tipo de performance?" Crystal perguntou. "Eu emprestaria a ele o dinheiro se ele fosse trabalhar para um concorrente".
Em 31 de março, a empresa tinha empréstimos pendentes para a Elkins, totalizando US $ 37,3 milhões, de acordo com a declaração de procuração. Um empréstimo de US $ 8,75 milhões, feito em novembro de 1998 e com prazo de amortização em setembro de 1999, foi usado para pagar impostos que resultaram do exercício de opções de compra de ações, informou a procuração.
Em janeiro, a empresa perdoou US $ 4.158.065 de principal e juros sobre outro empréstimo para a Elkins, disse a procuradora.
A empresa havia contribuído com US $ 18,8 milhões para um fundo para a Elkins em 31 de dezembro de 1998, e se comprometeu a garantir que haveria US $ 23,9 milhões na confiança até 2 de janeiro de 2001, segundo o procurador. Mas no caso de insolvência da empresa, esse dinheiro poderia ser reivindicado pelos credores da Integrated Health, disse a procuradora.
Em 1997, a Integrated Health concordou em pagar a outra empresa de propriedade total da Elkins pelo menos US $ 1,1 milhão por ano durante sete anos para alugar uma aeronave, disse a procuradora. O contrato prevê que a Elkins "terá o primeiro uso exclusivo da aeronave ... mesmo se o Dr. Elkins for demitido como funcionário da Companhia por qualquer motivo", disse o procurador.
Sob o leasing, a empresa estava obrigada a pagar os custos de manutenção e operação, mas Elkins era responsável pelas despesas "fora do bolso" da empresa quando voava por motivos pessoais, disse o procurador.
"Há uma enorme lacuna entre o valor que os acionistas estão vendo e o valor do pacote de remuneração, e não faz sentido", disse Laurence Stybel, consultor de conselhos corporativos.
Em julho de 1998, a Integrated concordou em pagar ao seu ex-presidente, Lawrence P. Cirka, US $ 11,3 milhões em indenizações, mais US $ 2,7 milhões em benefícios de aposentadoria e remuneração diferida.
Em abril deste ano, com o consentimento de Elkins, a empresa recebeu 282.353 ações que haviam contribuído para um plano executivo de aposentadoria da Elkins.
A empresa disse que tomou essa medida "devido ao desempenho financeiro da empresa em 1998", quando a Integrated perdeu US $ 68 milhões.
A remuneração em dinheiro de Elkins em 1998 - salários e prêmios de seguro de vida - totalizou US $ 821.533.
Mas ele não está imune à dor dos acionistas: em 1º de março, ele e sua esposa detinham 2,8 milhões de ações e opções, 5,1% das ações ordinárias da Integrated Health.
Essa é a quantia que a Integrated Health Services Inc. pagou em indenização direta em dinheiro - salário e bônus - ao CEO Robert N. Elkins nos três anos encerrados em 31 de dezembro. Durante esses três anos, a Integrated Health teve uma perda líquida combinada de US $ 55,1 milhões.
O pagamento direto de Elkins, claro, não inclui os US $ 14 milhões que a empresa contribuiu em 1998 para um fundo para o benefício de sua aposentadoria, bem como os mais de US $ 1 milhão pagos pela Integrated em 1998 para alugar um jato Gulfstream que ele possui e tem uso exclusivo de.
A expansão do IHS leva ao Capítulo 11.
Apesar de sua espiral descendente, a empresa aparentemente fez um grande esforço para convencer seu presidente, diretor executivo e presidente, Robert Elkins, a permanecer no cargo. Recentemente, em março de 1999, a empresa lhe emprestou US $ 11,5 milhões para "ajudar a empresa a manter o Dr. Elkins a longo prazo, em vista da redução significativa do preço das ações e da perda de incentivos", segundo documentos da empresa. Essa quantia levou empréstimos em aberto à Elkins para US $ 37,3 milhões.
A partir do final de 1998, a empresa também contribuiu com um total de US $ 18,1 milhões para o fundo de aposentadoria de Elkins.
Elkins co-fundou a empresa em 1986, depois de passar quatro anos como médico praticante e seis anos como vice-presidente e co-fundador de outra empresa de longa permanência.
Em uma declaração por escrito, Elkins considerou a falência um movimento positivo à luz de circunstâncias terríveis. "O impacto dramático da implementação da Lei do Orçamento Equilibrado de 1997 em nossas receitas e fluxo de caixa impactou severamente a capacidade da empresa de atender à nossa atual estrutura de capital", disse ele. "Acreditamos que estamos tomando as medidas adequadas para garantir que saímos do processo de reorganização com uma estrutura de capital sólida".
Os anos dourados desvanecem-se para cadeias de casas de repouso; Uma indústria em expansão há apenas alguns anos luta para sobreviver.
"Os egos se envolvem. Você cresce por meio de aquisições e precisa concluir o negócio. Houve algumas decisões ruins de negócios."
Arvid Muller, analista sênior de pesquisa do Sindicato Internacional de Empregados de Serviço, que representa milhares de trabalhadores de asilos, disse que, embora os cortes no Medicare tenham sido um fator nas falências, "algumas empresas entraram em uma enorme onda de compras. Mas elas foram pagas em excesso". para as casas, e agora eles não podem obter receita suficiente para pagar suas dívidas ".
A maioria dos lares de idosos, segundo ele, ganha dinheiro em uma base operacional, mas não pode necessariamente cobrir o serviço da dívida.
Fundador da IHS para deixar o cargo de CEO da cadeia, Balto. Co. empresa entrou em fevereiro para reorganização Medicare cortes causar perdas consultor de Nova York para assumir como 'diretor de reestruturação'
O Dr. Robert H. Elkins, que fundou a Integrated Health Services e transformou a empresa do condado de Baltimore em uma empresa da Fortune 500, renunciará ao cargo de chefe da IHS, informou a empresa ontem.
O IHS, fundado em 1986, cresceu rapidamente por meio de aquisições, mas acumulou US $ 3 bilhões em dívidas no processo, depois não conseguiu manter os pagamentos quando o governo federal reduziu os reembolsos do Medicare.
À medida que a empresa crescia, Elkins recebia bônus e benefícios multimilionários, como um jato executivo - alugado de uma empresa de sua propriedade.
Ele também se tornou um dos maiores contribuintes políticos do país. Ele e a IHS deram mais de meio milhão de dólares ao Partido Democrata nas eleições de 1996. Isso fez com que Elkins fosse convidado para três cafés da Casa Branca - mas não impediu que o Balanced Budget Act de 1997 fosse um fator importante para derrubar sua empresa.
A empresa disse que vai continuar as operações normais. "Joe Bondi, os credores e a IHS percebem que seu primeiro compromisso é com a manutenção contínua do atendimento ao paciente de alta qualidade", disse Elkins em um comunicado divulgado ontem pela empresa.
A IHS tinha cerca de 1.500 funcionários em sua sede em Sparks quando começou a reorganização. Não opera lares de idosos em Maryland. Elkins, outros funcionários da empresa, representantes de credores e Bondi não puderam ser contatados ontem à noite para comentar o assunto.
Elkins, um psiquiatra, e IHS foram pioneiros em serviços "subagudos" - cuidados menos intensos e menos dispendiosos do que em um hospital.
Ele começou a comprar casas de repouso, convertendo algumas das salas para o nível subagudo mais alto. Ele também abocanhou negócios em campos relacionados, como terapia por contrato, atendimento domiciliar e farmácia. Em 1998, a IHS captou pouco menos de US $ 3 bilhões em receita - o dobro da receita de dois anos antes. Ele operou em 1.500 locais em 47 estados.
Elkins detinha ações no valor de mais de US $ 60 milhões ao preço de pico de ação de US $ 42,25 em 1995. Ele recebeu um bônus de US $ 3,25 milhões em 1997, além de seu salário de US $ 752.277. Como o desempenho começou a enfraquecer, ele não recebeu nenhum bônus em 1998 - o ano mais recente para o qual a IHS apresentou um formulário de procuração - mas recebeu US $ 800.000 em salário e perdão de US $ 4 milhões em empréstimos. A IHS reservou US $ 18 milhões para financiar sua aposentadoria, como parte de um plano de "funcionário-chave". Ele era o único membro.
Com o impacto do corte do Medicare, o IHS perdeu US $ 2,2 bilhões no ano passado, incluindo todas as cobranças de uma só vez. Ele entrou com pedido de concordata em fevereiro, juntando-se a outras cadeias de casas de repouso.
Pacote de US $ 50 milhões para o fundador da IHS - Acordo de saída sujeito à aprovação do Tribunal de Falências --- Empréstimos seriam perdoados --- "Ele deveria estar impregnado de culpa", comentou um crítico.
O fundador da Integrated Health Services, Dr. Robert N. Elkins, receberá um pacote no valor de mais de US $ 50 milhões para renunciar ao cargo de diretor executivo, se seu acordo de separação for aprovado pelo Tribunal de Falências dos EUA em Wilmington, Del.
A maior parte do montante viria em perdão de empréstimos da IHS para comprar ações da empresa - que agora é quase inútil - e os impostos devidos sobre esse montante, de acordo com uma moção apresentada pela IHS na quinta-feira com o tribunal de falências. Elkins também receberia um pagamento de US $ 1.494.000 e conseguiria manter três pinturas a óleo avaliadas em cerca de US $ 1,1 milhão.
"The amounts seem large, they seem excessive, they seem like you're rewarding somebody for dismal failure - but they don't seem unusual," said Kevin J. Murphy, an executive compensation specialist who is a professor at the University of Southern California.
Another compensation expert, Graef Crystal, a columnist for Bloomberg News who has written critically in the past of Elkins' compensation, said of the termination agreement, "The board of directors of this firm has not been known for its wisdom, but you would not normally expect a board to do something like that."
Crystal said Elkins had received lavish salary, bonuses and perks while running IHS. "As a psychiatrist," Crystal said, "he should be suffused with guilt."
Elkins founded IHS in 1986 and built it from scratch into a Fortune 500 company, but along the way the company amassed $3 billion in debt through its aggressive acquisitions. Then the federal government cut Medicare payments and IHS, along with other nursing home chains, filed for bankruptcy protection.
If the court approves the agreement, Elkins would immediately step down as president, chief executive officer and chairman. Joseph A. Bondi, a turnaround consultant from the New York firm Alvarez & Marsal, Inc., who has joined IHS as "chief restructuring officer," would become CEO when Elkins departs, according to the IHS motion.
The company said it had initially resisted a call by the creditors' committee to replace Elkins "with a new manager more familiar with the restructuring and reorganization process." Eventually, IHS continued in the filing, "it was ultimately recognized by all parties that a consensual negotiated resolution of the matter would best serve the interests" of the creditors and the company.
A negotiated agreement, IHS argued, avoids litigation with Elkins and related companies he controls, which "would be counterproductive to the reorganization effort and demoralizing to employees. Moreover, it would constitute an unnecessary distraction and divert the time and energies of management at a time when the Debtors' businesses demand management's full attention."
In a letter submitted with the IHS motion, the official creditors' committee said, "The committee believe that consummation of the transactions provided for in the agreement is in the best interests of the debtors, their estates and their creditors."
Other creditors have a chance to file objections with the court; if there are any, the court will hold a hearing on the agreement.
Elkins, Bondi, representatives of IHS and lawyers for IHS and the creditors' committee all declined comment or did not return telephone calls.
One creditor, not on the committee, who did not want to be quoted by name, said he was unfamiliar with the terms of the Elkins agreement, but thought that it was important to bring new leadership to the company. "A turnaround guy brings total objectivity and lack of any connection to the past," he said.
" It makes a lot of sense you would have someone new come in," said Premila Peters, a high-yield bond analyst at KDP Investment Advisors in Vermont.
Key elements of the package, according to the IHS motion, are:
Forgiving $33.5 million in loans that were used to buy stock or pay taxes related to exercise of stock options.
James P. McElligott Jr., a compensation specialist with the Richmond law firm McGuire Woods, said many companies lend executives money to buy stock. "If the corporation later lands in bankruptcy, it's not unusual for the executive to seek forgiveness for these stock purchase loans," he added.
Murphy, who read Elkins' compensation agreement, said the amount of stock he owned - 5 percent of the company in shares and options - "puts him on the high side for executives."
Crystal said that, while some of Elkins' loan agreements called for his loans to be forgiven if he left or was fired, others did not. "I'm deeply suspicious of loaning anybody money and then forgiving it," he said. "It's hard to think of where it hasn't led to some debacle."
Since the loan forgiveness would be taxed, IHS would pay $18.5 million in federal, state and local taxes.
McElligott said this, too, was not an unusual request for departing executives. He noted that he was not familiar with the Elkins agreements, and was speaking about compensation in general.
But Crystal said, "No, no, no, no, no! Why would the creditors want to do that?"
IHS and Elkins agree in various ways not to sue each other, including over deals in which Elkins sold some nursing homes to a company of which he is an executive and a contract in which IHS leased an executive jet from a company that Elkins owns. With Elkins' departure, the jet lease will be terminated.
The agreement also includes a $35,000 payment for Elkins' "personal assistant" if she decides to leave the company.
Of the Elkins package, Murphy said, "I'd quit for that. Wouldn't you?"
180 IHS nursing homes would be taken over by Trans Healthcare Inc.
Along the way, Elkins also became known for pocketing lavish bonuses -$3.25 million in 1997 - flying in an executive jet (leased by IHS from a company owned by Elkins), and gazing at millions of dollars' worth of company-purchased Italian Renaissance and baroque art.
After the bankruptcy, Elkins left with a "golden parachute" worth $55 million, most of it in forgiveness of loans he had used to buy company stock, which had become nearly worthless. (Three paintings, valued at $1.1 million, were pulled out of the severance package when the bankruptcy court reviewed it.)
Isenção de responsabilidade: - O material é seletivo e não é completo. Os extratos não refletem necessariamente a perspectiva do original. Negações e explicações corporativas não foram incluídas. Nenhuma reclamação é feita de que todos os assuntos referidos são verdadeiros. A intenção é dar o sabor do material e uma idéia da extensão das alegações. Pode haver muita fumaça sem um grande incêndio? Esta é uma questão de bem-estar público e os interesses do público devem ser colocados antes dos das corporações.
Introdução e Visão geral.
Eu argumentei que a maioria dos carismáticos empreendedores que fundaram as cadeias corporativas de cuidados com a saúde e envelhecidos apresentam características de personalidade que eu chamei de sociopatas de mente fechada e até de sucesso. Eu os descrevi em uma página separada e sugeri que, devido à natureza da saúde e aos cuidados com idosos, o sistema de mercado em saúde e cuidado com idosos seleciona pessoas assim. Estas são as pessoas menos adequadas que se pode encontrar para cuidar dos cidadãos que confiam, são vulneráveis e dependem do samaritanismo dos seus companheiros. Examine o material sobre IHS e Elkins nas páginas do IHS e tente imaginar o tipo de pessoa que Elkins é. Aqui está a minha opinião, mas decida por si mesmo.
O Dr. Robert Elkins é um psiquiatra que manteve um baixo perfil público, mas cultivou políticos. Há pouca informação sobre a sua vida inicial, exceto que ele se qualificou em medicina e, em seguida, fez sua residência em Harvard. Ele praticou brevemente, como psiquiatra, em seguida, foi co-fundador e vice-presidente de outra empresa de longo prazo. Eu não sei o destino desta empresa. É claro que ele esteve envolvido em várias outras empresas e as usou em arranjos lucrativos para si mesmo. A IHS, por exemplo, alugou um jato particular de uma empresa de propriedade da Elkins para uso privado.
Sistemas de Crenças de Mercado.
Elkins acreditava primorosamente no mercado, no crescimento corporativo, na diversificação e como o nome da empresa sugere na integração corporativa. Ele viu as oportunidades financeiras subagudas, pós-agudas e renunciar aos cuidados. Ele acreditava que esse era o caminho do futuro. Ele estava claramente totalmente comprometido com essas crenças. Ele não teve dúvidas. Em face das crescentes evidências de que isso não estava funcionando, ele levou a empresa a uma farra de gastos e dívidas massivas - persuadindo o mercado e presumivelmente os agiotas de que isso era um bom negócio. Ele colocou todos os seus ovos na cesta do Medicare em um momento em que ficou claro que as cadeias, incluindo IHS, estavam usando indevidamente o sistema Medicare e que o governo seria forçado a reduzir os gastos do Medicare.
IHS e Elkins são o principal exemplo de como o mercado corporativo de cuidados com a saúde e seus líderes criam um mundo abstrato de palavras que não se baseia na maneira como o resto de nós vê e experimenta o mundo. Qualquer coisa que não seja congruente com essas crenças foi ignorado. A maneira de colapso da IHS ilustra a inaplicabilidade dessas crenças no mundo real. A maneira pela qual Elkins, Turner, Lunsford e seus partidários continuam a culpar o governo e não a si mesmos por sua queda é um reflexo de sua incapacidade de confrontar suas crenças. Embora reconheçam erros, nenhum aceita que as premissas básicas nas quais suas políticas se baseavam eram fundamental e fatalmente falhas.
Carisma e credibilidade.
O fato de Elkins ser carismático e muito persuasivo é ilustrado pela forma como a comunidade empresarial e o establishment político aceitaram suas opiniões e apoiaram cegamente suas estratégias. É certo que este era um solo fértil para suas idéias. Os custos dos cuidados de saúde foram elevados e as ideias promovidas por Elkins foram congruentes com a filosofia de mercado da época. Aqueles sob pressão para soluções de conserto rápido os pegaram entusiasticamente.
Elkins persuadiu os políticos e o mercado de que, simplesmente transferindo pacientes de uma unidade de tratamento intensivo para uma casa de repouso, você poderia fornecer o mesmo cuidado por uma fração do custo. Que esses pacientes precisariam do mesmo equipamento, a mesma habilidade de enfermagem e o mesmo número de enfermeiros, mas sob um teto diferente, foi ignorada. Não havia razão para acreditar que custaria menos. Eles argumentaram de forma simplista que, como os cuidados prestados nos lares de idosos (para um conjunto muito diferente de pacientes) eram muito mais baratos, esse atendimento mais sofisticado poderia ser dado a um custo semelhante. Não há razão para duvidar que Elkins acreditasse nisso. Uma das características da maioria desses empreendedores de assistência à saúde é sua capacidade de analisar fatos e razões do passado quando entra em conflito com suas convicções.
As oportunidades financeiras para as cadeias corporativas pareciam enormes. Os cuidados não eram mais cobertos pelo sistema DRG financeiramente restritivo. A principal diferença era que os pacientes seriam removidos da proteção oferecida pelos processos de garantia de qualidade mais sofisticados em hospitais agudos para as casas de repouso muito menos rigorosas. A continuidade dos cuidados prestados por seus médicos especialistas seria quebrada. Eles poderiam ser explorados mais prontamente e as deficiências no atendimento seriam menos prontamente detectadas.
Não surpreendentemente, houve poucas economias de custo, que não comprometeram o atendimento. O Medicare foi cruelmente separado e os custos dos cuidados aumentaram sem benefício para os pacientes. Eles estavam sobrecarregados quando era lucrativo e negligenciado quando não era. As ideias sobre as quais essas políticas se baseavam estavam enraizadas em uma teoria que não se baseava no mundo real.
Elkins, Turner e outros empreendedores carismáticos foram tão persuasivos que esse absurdo foi aceito como verdade incontestável tanto pelo mercado quanto pelo establishment político. A Austrália abraçou esse absurdo e, em 1997, o Dr. Wooldridge, da Austrália, falou sobre seu plano de revolucionar nosso sistema de saúde dessa maneira. Apenas recentemente trouxera a Sun Healthcare, outro defensor desse modelo de assistência para a Austrália. Andrew Turner foi igualmente persuasivo.
Elkins, o infalível.
Elkins teve enorme sucesso e suas energias foram responsáveis pelo crescimento meteórico da IHS. Esse crescimento é descrito em referências em uma página separada.
É claro que Elkins tinha total fé em seu próprio julgamento e não teve dúvidas. O sucesso foi prova em si. As informações que temos sugerem que ele foi capaz de olhar para o passado e tolerar práticas que exploraram a vulnerabilidade dos idosos para aumentar os lucros, mesmo quando seus cuidados foram comprometidos. Práticas que eram claramente fraudulentas foram encorajadas na empresa.
Ele fomentou uma cultura que via lucro, crescimento e integração como primários. É provável que, como Andrew Turner, da Sun, ele acreditasse implicitamente que tudo isso era do interesse dos pacientes e do sistema de saúde - que sua cadeia era como afirmavam proporcionar um atendimento superior. Evidências em contrário eram tendenciosas ou falsas.
Elkins claramente tinha idéias grandiosas. Como a Sun e a Vencor, a IHS decidiu construir uma sede palaciana em Maryland e negociou um acordo favorável com o governo para fazê-lo. O programa de crescimento, diversificação e integração de Elkins levou a empresa a uma espiral de aquisições e endividamento maciço em um momento em que ficou claro que a renda para sustentar isso não poderia ser mantida. É claro que ele não examinou a situação objetivamente. Parece que os interesses de seu acionista não foram uma consideração importante, pois ele apostou tudo em sua crença em seu modelo de cuidado e em sua própria infalibilidade.
Ele tinha uma opinião inflada de seu próprio valor. Enquanto ele estava cortando custos de casa de repouso por enfermeiras underpaying ele recompensou-se com um salário massivo, bônus enormes, grandes opções de ações e regimes de pensão multimilionários. A empresa contratou um jato pessoal para ele. Ele claramente levou um estilo de vida luxuoso.
Mesmo quando suas apólices estavam em farrapos e sua empresa falida, ele sentiu que tinha direito a grandes benefícios de indenização e rescisão - US $ 50 milhões.
Elkins e Cultura Corporativa.
Não tenho informações descrevendo o que aconteceu nas salas de reuniões da IHS. É provável que Elkins, como Turner, Lunsford e Scrushy, tenha se cercado de homens que o adoravam e acreditavam em suas habilidades. Eles teriam sido persuadidos por seu pensamento e seu sucesso. Eles o apoiavam na farra de compra selvagem e acumulavam empréstimos maciços quando deveria ter ficado claro para eles que isso era insensato.
Tanto o conselho quanto, presumivelmente, os acionistas estavam em conformidade com os pagamentos e estratégias lucrativos que tornavam Elkins tão rico. Em julho de 1998, quando os primeiros sinais de uma recessão econômica apareceram, concordaram em pagar o ex-presidente da IHS, Lawrence P. Cirka, US $ 11,3 milhões em indenizações, além de US $ 2,7 milhões em benefícios de aposentadoria.
Quando as políticas de Elkins entraram em colapso e a empresa estava no declive escorregadio, acrescentaram incentivos para fazê-lo ficar. Eles emprestaram US $ 11,5 milhões, que ele não teria que pagar se permanecesse.
Quando o comitê de credores solicitou a substituição de Elkins, a empresa resistiu. Este é o homem cuja "visão" teve, de todas as contas perdeu acionistas incluindo os diretores todo o seu investimento, foi responsável por abusar de pacientes para o lucro e permitiu práticas fraudulentas. A crença cega no crescimento, no tamanho, na diversificação, na integração e no cuidado pós-agudo estava em frangalhos. Tudo o que ele acreditava havia falhado, mas ainda assim seus seguidores acreditavam nele. Não poderia haver dúvidas - tal homem era ele!
Quando os credores finalmente o forçaram a renunciar, a empresa foi ao tribunal de falências com uma proposta para fornecer a ele um enorme pagamento de rescisão - US $ 50 milhões. Como disse um crítico, "o conselho de diretores desta empresa não é conhecido por sua sabedoria, mas você normalmente não esperaria que um conselho fizesse algo assim". Mas então os críticos não estavam se encontrando com esse homem no dia a dia. Eles não eram membros do culto de Elkins.
Um credor sabiamente resumiu o problema com Elkins e seu conselho quando ele comentou: "Um sujeito reviravolta traz objetividade total"
REFERÊNCIAS SELECIONADAS.
POLÍTICAS E CRESCIMENTO DO IHS.
Integrado Saúde, EUA spar no acordo Elkins; Tribunal de Falências é dito $ 50 milhões é, não é razoável.
Elkins fundou a IHS em 1986 e a incorporou em uma empresa da Fortune 500.
A cadeia de saúde fica pálida; IHS sofreu queda de 82% no estoque, cortou 1.000 empregos; Serviços médicos.
O BALTIMORE SUN 21 de fevereiro de 1999.
M. William Salganik.
Através da compra de casas de repouso e negócios relacionados, a receita da IHS aumentou de menos de US $ 150 milhões em 1991 para mais de US $ 3 bilhões em 1998.
Às vezes, a empresa usava o slogan: "Assistência hospitalar sem custos hospitalares".
Esse conceito chamou a atenção do Medicare, o programa de seguro do governo federal para idosos, que buscava formas de reduzir seus pagamentos em espiral para atendimento pós-hospitalar.
Os gastos do Medicare com instalações de enfermagem qualificadas aumentaram de 2,8 bilhões de dólares em 1989, ou 4,7 por cento de todos os gastos do Medicare, para 10,6 bilhões em 1996, 9 por cento de todos os gastos do Medicare.
À medida que a IHS cresceu e desenvolveu um negócio dependente de reembolso federal, Elkins se tornou um dos maiores contribuintes políticos do país.
Elkins, no relatório anual da IHS de 1993, disse que a empresa estava procurando fornecer "um atendimento contínuo completo" em cada mercado. Isso incluiria, ele escreveu, "cuidados subagudos, atendimento ambulatorial, assistência domiciliar, cuidados de reabilitação e serviços de farmácia.
Os anos dourados desvanecem-se para cadeias de casas de repouso; Uma indústria em expansão há apenas alguns anos luta para sobreviver.
A crise atual na indústria tem suas raízes em meados dos anos 80, quando empresas como Genesis e Integrated Health estavam começando. Eles levaram lares de idosos em uma nova direção - uma direção que fez o termo "cuidado de longo prazo" um pouco enganador.
O Dr. Robert Elkins, que fundou a IHS em 1986, antecipou uma demanda por serviços "subagudos" - cuidados menos intensos (e menos dispendiosos) do que os hospitais oferecem.
Os Serviços Integrados de Saúde e outras redes de lares de idosos começaram a mudar seus negócios para longe dos cuidados tradicionais de longo prazo para idosos frágeis, e começaram a fornecer cuidados de curto prazo para pacientes que saem do hospital - em taxas mais altas do que as habitualmente pagas por lares de idosos. .
Os Serviços Integrados de Saúde foram um dos mais agressivamente aquisitivos. As receitas da empresa Sparks aumentaram de menos de US $ 150 milhões em 1991 para mais de US $ 3 bilhões em 1998, tornando-a uma das maiores empresas públicas de Maryland.
"Os egos se envolvem. Você cresce por meio de aquisições e precisa concluir o negócio. Houve algumas decisões ruins de negócios."
UMA VISÃO DIFERENTE DO MUNDO.
COMENTÁRIO: - Elkins sucesso em persuadir as pessoas a acreditar nele e na obtenção de patrocínio político na Flórida e em Maryland pode ter levado a uma crença inflada em suas habilidades para dobrar os políticos ao seu ponto de vista. O seguinte sugere que ele pode não ter os pés no chão.
PEDIDO NEGADO? A SAÚDE INTEGRADA É INAPTADA PARA GANHAR A RENÚNCIA DE SAÚDE EM CASA.
Modern Healthcare 10 de agosto de 1998 Page 6 Notícias.
O presidente da Integrated é Robert Elkins, M. D., um empresário politicamente conectado que gastou dinheiro em republicanos e democratas. Deu quase US $ 600.000 ao Partido Democrata durante a eleição presidencial de 1996.
Elkins argumenta que a Integrated merece o rompimento porque resgatou a First American Health Care, então a maior empresa privada de saúde domiciliar do país, em outubro de 1996. A empresa, anteriormente conhecida como ABC Home Health Services, e seus fundadores haviam sido condenados. de fraude Medicare.
A corporação havia entrado no processo de falência do Capítulo 11 quando a Integrated concordou em comprá-lo do governo federal em uma transação avaliada em US $ 313 milhões. O contrato de compra continha cláusulas protegendo a Integrated de perdas, disse Elkins a analistas de Wall Street durante uma teleconferência no final do mês passado. Ele disse Integrado deve ser blindado - - - -
Wall Street também está descontando a possibilidade. "Eles (integrados) se vêem como cavaleiros brancos, resgatando o governo e ajudando a fornecer acesso", disse um dos analistas que fez parte da conferência telefônica de Elkins. "Eu ficaria surpreso se eles tivessem isso. Quero dizer, como você faz um acordo para um cara?"
UMA VISÃO INFLATADA DE SEU PRÓPRIO VALOR.
O chefe de saúde integrado foi cortado em 98; Nenhum bônus para Elkins como lucro decepciona; Pagamento executivo.
O SOL DE BALTIMORE 8 de maio de 1999.
Ele recebeu US $ 809.935 em salário. Em 1997, Elkins recebeu US $ 752.277 em pagamento e US $ 3,25 milhões em bônus.
A empresa, sediada em Owings Mills e que opera casas de repouso e outras empresas de saúde, concordou em pagar US $ 14 milhões em indenizações e outros pagamentos a seu presidente, Lawrence P. Cirka.
Elkins, que fundou a empresa em 1986, recebe um bônus igual ao seu salário anual se a empresa atingir as metas de lucro estabelecidas pelo conselho de administração, de acordo com a declaração de procuração.
Ele também recebeu bônus nos últimos anos ligados à venda da divisão de farmácias da IHS, ao desmembramento de uma subsidiária e à aquisição de uma empresa de saúde domiciliar que já foi vendida.
As ações integradas, negociadas a US $ 40 por ação há um ano, caíram 25 centavos nas negociações de ontem, fechando a US $ 4,50 por ação.
Chefe integrado Prosoldou tempos conturbados em lares de idosos.
O chefe da maior operadora de casas de repouso no Novo México ganhou cerca de US $ 8 milhões em salários e bônus em três anos, de acordo com um documento da empresa.
Robert Elkins, presidente e diretor executivo de Serviços Integrados de Saúde da Owings Mills, Maryland, ganhou US $ 2,3 milhões em salários para os anos de 1996 a 1998, diz o documento arquivado na Securities and Exchange Commission.
Ele ganhou quase US $ 5,8 milhões em bônus para os anos de 1996 e 1997, diz o documento.
Integrado também está fazendo contribuições irrevogáveis para um fundo de aposentadoria para a Elkins, que deve manter US $ 23,9 milhões em 2001, de acordo com o documento arquivado na SEC.
A empresa também arrenda a um custo de quase US $ 1,1 milhão por ano uma aeronave de uma empresa totalmente de propriedade da Elkins, diz o documento. A Elkins tem o primeiro uso exclusivo do avião, mas deve reembolsar o Integrated por seus custos diretos se ele usar a aeronave por motivos pessoais.
Elkins, psiquiatra de cinquenta e poucos anos, foi co-fundador da empresa em 1986.
"Integrado parece uma empresa fora de controle", disse um especialista em compensação à revista Business Week. "Os problemas financeiros da empresa, ele (Elkins) ajudou a criar. Parecia que ele tentava encontrar todas as maneiras concebíveis de descobrir como se pagar."
O Baltimore Sun informou que Elkins e a Integrated em conjunto deram US $ 572.500 ao esforço de reeleição do presidente Clinton e ao Partido Democrata no ciclo eleitoral de 1996. Elkins foi convidado para três cafés da Casa Branca, segundo o jornal.
A Integrated concordou em pagar US $ 14 milhões em indenizações e outros pagamentos ao seu ex-presidente, Lawrence Cirka, de acordo com o documento da empresa apresentado à SEC. Deduzido dos pagamentos foi de US $ 4,85 milhões. Cirka pagou por uma casa na Flórida. Ele estava arrendando a casa da Integrated.
Dr. Robert Elkins.
* Co-fundador, presidente e diretor executivo de Serviços Integrados de Saúde da Owings Mills, Md.
* Ganhou cerca de US $ 8 milhões em salário e bônus para os anos de 1996 a 1998.
* A confiança da aposentadoria de Elkins é manter US $ 23,9 milhões em 2001.
* Recebeu o diploma de Mestrado do Upstate Medical Center, da Universidade Estadual de Nova York, e completou sua residência no Harvard University Medical Center.
UM MUNDO APART.
Empresa de Saúde na Luta de Sobrevivência; Compensação executiva questionada no período de perda de US $ 1,8 bilhão.
A Integrated Health Services Inc., uma vez uma potência na indústria de cuidados com a saúde, está se apegando à lista crítica com seus sinais vitais desaparecendo.
Depois de crescer rapidamente e pagar milhões de diretores durante a década de 1990, a Integrated registrou uma espiral descendente em 1999. A empresa informou nesta semana que perdeu US $ 1,8 bilhão no terceiro trimestre, quando anotou o valor dos ativos.
Embora os investimentos dos acionistas em Saúde Integrada tenham quase evaporado,
a empresa amorteceu o golpe do executivo-chefe Robert N. Elkins.
Em março, a empresa emprestou US $ 11,5 milhões a Elkins "para ajudar a empresa a manter o Dr. Elkins a longo prazo, em vista da redução significativa do preço das ações e da perda de incentivos", segundo declaração de 30 de abril da Integrated Health. arquivado na Securities and Exchange Commission.
O empréstimo foi parte de um programa que a empresa adotou para permitir que executivos seniores comprassem e retivessem ações integradas após o valor das suas opções de ações ter caído. O procurador disse que esses empréstimos seriam perdoados em um período de cinco anos se o mutuário ainda estivesse trabalhando para a Saúde Integrada.
"Isso é o que dá ao executivo pagar um nome ruim", disse Graef Crystal, que edita um relatório sobre remuneração de executivos.
"Por que eles querem ajudar a mantê-lo com esse tipo de performance?" Crystal perguntou. "Eu emprestaria a ele o dinheiro se ele fosse trabalhar para um concorrente".
Em 31 de março, a empresa tinha empréstimos pendentes para a Elkins, totalizando US $ 37,3 milhões, de acordo com a declaração de procuração. Um empréstimo de US $ 8,75 milhões, feito em novembro de 1998 e com prazo de amortização em setembro de 1999, foi usado para pagar impostos que resultaram do exercício de opções de compra de ações, informou a procuração.
Em janeiro, a empresa perdoou US $ 4.158.065 de principal e juros sobre outro empréstimo para a Elkins, disse a procuradora.
A empresa havia contribuído com US $ 18,8 milhões para um fundo para a Elkins em 31 de dezembro de 1998, e se comprometeu a garantir que haveria US $ 23,9 milhões na confiança até 2 de janeiro de 2001, segundo o procurador. Mas no caso de insolvência da empresa, esse dinheiro poderia ser reivindicado pelos credores da Integrated Health, disse a procuradora.
Em 1997, a Integrated Health concordou em pagar a outra empresa de propriedade total da Elkins pelo menos US $ 1,1 milhão por ano durante sete anos para alugar uma aeronave, disse a procuradora. O contrato prevê que a Elkins "terá o primeiro uso exclusivo da aeronave ... mesmo se o Dr. Elkins for demitido como funcionário da Companhia por qualquer motivo", disse o procurador.
Sob o leasing, a empresa estava obrigada a pagar os custos de manutenção e operação, mas Elkins era responsável pelas despesas "fora do bolso" da empresa quando voava por motivos pessoais, disse o procurador.
"Há uma enorme lacuna entre o valor que os acionistas estão vendo e o valor do pacote de remuneração, e não faz sentido", disse Laurence Stybel, consultor de conselhos corporativos.
Em julho de 1998, a Integrated concordou em pagar ao seu ex-presidente, Lawrence P. Cirka, US $ 11,3 milhões em indenizações, mais US $ 2,7 milhões em benefícios de aposentadoria e remuneração diferida.
Em abril deste ano, com o consentimento de Elkins, a empresa recebeu 282.353 ações que haviam contribuído para um plano executivo de aposentadoria da Elkins.
A empresa disse que tomou essa medida "devido ao desempenho financeiro da empresa em 1998", quando a Integrated perdeu US $ 68 milhões.
A remuneração em dinheiro de Elkins em 1998 - salários e prêmios de seguro de vida - totalizou US $ 821.533.
Mas ele não está imune à dor dos acionistas: em 1º de março, ele e sua esposa detinham 2,8 milhões de ações e opções, 5,1% das ações ordinárias da Integrated Health.
Essa é a quantia que a Integrated Health Services Inc. pagou em indenização direta em dinheiro - salário e bônus - ao CEO Robert N. Elkins nos três anos encerrados em 31 de dezembro. Durante esses três anos, a Integrated Health teve uma perda líquida combinada de US $ 55,1 milhões.
O pagamento direto de Elkins, claro, não inclui os US $ 14 milhões que a empresa contribuiu em 1998 para um fundo para o benefício de sua aposentadoria, bem como os mais de US $ 1 milhão pagos pela Integrated em 1998 para alugar um jato Gulfstream que ele possui e tem uso exclusivo de.
A expansão do IHS leva ao Capítulo 11.
Apesar de sua espiral descendente, a empresa aparentemente fez um grande esforço para convencer seu presidente, diretor executivo e presidente, Robert Elkins, a permanecer no cargo. Recentemente, em março de 1999, a empresa lhe emprestou US $ 11,5 milhões para "ajudar a empresa a manter o Dr. Elkins a longo prazo, em vista da redução significativa do preço das ações e da perda de incentivos", segundo documentos da empresa. Essa quantia levou empréstimos em aberto à Elkins para US $ 37,3 milhões.
A partir do final de 1998, a empresa também contribuiu com um total de US $ 18,1 milhões para o fundo de aposentadoria de Elkins.
Elkins co-fundou a empresa em 1986, depois de passar quatro anos como médico praticante e seis anos como vice-presidente e co-fundador de outra empresa de longa permanência.
Em uma declaração por escrito, Elkins considerou a falência um movimento positivo à luz de circunstâncias terríveis. "O impacto dramático da implementação da Lei do Orçamento Equilibrado de 1997 em nossas receitas e fluxo de caixa impactou severamente a capacidade da empresa de atender à nossa atual estrutura de capital", disse ele. "Acreditamos que estamos tomando as medidas adequadas para garantir que saímos do processo de reorganização com uma estrutura de capital sólida".
Os anos dourados desvanecem-se para cadeias de casas de repouso; Uma indústria em expansão há apenas alguns anos luta para sobreviver.
"Os egos se envolvem. Você cresce por meio de aquisições e precisa concluir o negócio. Houve algumas decisões ruins de negócios."
Arvid Muller, analista sênior de pesquisa do Sindicato Internacional de Empregados de Serviço, que representa milhares de trabalhadores de asilos, disse que, embora os cortes no Medicare tenham sido um fator nas falências, "algumas empresas entraram em uma enorme onda de compras. Mas elas foram pagas em excesso". para as casas, e agora eles não podem obter receita suficiente para pagar suas dívidas ".
A maioria dos lares de idosos, segundo ele, ganha dinheiro em uma base operacional, mas não pode necessariamente cobrir o serviço da dívida.
Fundador da IHS para deixar o cargo de CEO da cadeia, Balto. Co. empresa entrou em fevereiro para reorganização Medicare cortes causar perdas consultor de Nova York para assumir como 'diretor de reestruturação'
O Dr. Robert H. Elkins, que fundou a Integrated Health Services e transformou a empresa do condado de Baltimore em uma empresa da Fortune 500, renunciará ao cargo de chefe da IHS, informou a empresa ontem.
O IHS, fundado em 1986, cresceu rapidamente por meio de aquisições, mas acumulou US $ 3 bilhões em dívidas no processo, depois não conseguiu manter os pagamentos quando o governo federal reduziu os reembolsos do Medicare.
À medida que a empresa crescia, Elkins recebia bônus e benefícios multimilionários, como um jato executivo - alugado de uma empresa de sua propriedade.
Ele também se tornou um dos maiores contribuintes políticos do país. Ele e a IHS deram mais de meio milhão de dólares ao Partido Democrata nas eleições de 1996. Isso fez com que Elkins fosse convidado para três cafés da Casa Branca - mas não impediu que o Balanced Budget Act de 1997 fosse um fator importante para derrubar sua empresa.
A empresa disse que vai continuar as operações normais. "Joe Bondi, os credores e a IHS percebem que seu primeiro compromisso é com a manutenção contínua do atendimento ao paciente de alta qualidade", disse Elkins em um comunicado divulgado ontem pela empresa.
A IHS tinha cerca de 1.500 funcionários em sua sede em Sparks quando começou a reorganização. Não opera lares de idosos em Maryland. Elkins, outros funcionários da empresa, representantes de credores e Bondi não puderam ser contatados ontem à noite para comentar o assunto.
Elkins, um psiquiatra, e IHS foram pioneiros em serviços "subagudos" - cuidados menos intensos e menos dispendiosos do que em um hospital.
Ele começou a comprar casas de repouso, convertendo algumas das salas para o nível subagudo mais alto. Ele também abocanhou negócios em campos relacionados, como terapia por contrato, atendimento domiciliar e farmácia. Em 1998, a IHS captou pouco menos de US $ 3 bilhões em receita - o dobro da receita de dois anos antes. Ele operou em 1.500 locais em 47 estados.
Elkins detinha ações no valor de mais de US $ 60 milhões ao preço de pico de ação de US $ 42,25 em 1995. Ele recebeu um bônus de US $ 3,25 milhões em 1997, além de seu salário de US $ 752.277. Como o desempenho começou a enfraquecer, ele não recebeu nenhum bônus em 1998 - o ano mais recente para o qual a IHS apresentou um formulário de procuração - mas recebeu US $ 800.000 em salário e perdão de US $ 4 milhões em empréstimos. A IHS reservou US $ 18 milhões para financiar sua aposentadoria, como parte de um plano de "funcionário-chave". Ele era o único membro.
Com o impacto do corte do Medicare, o IHS perdeu US $ 2,2 bilhões no ano passado, incluindo todas as cobranças de uma só vez. Ele entrou com pedido de concordata em fevereiro, juntando-se a outras cadeias de casas de repouso.
Pacote de US $ 50 milhões para o fundador da IHS - Acordo de saída sujeito à aprovação do Tribunal de Falências --- Empréstimos seriam perdoados --- "Ele deveria estar impregnado de culpa", comentou um crítico.
O fundador da Integrated Health Services, Dr. Robert N. Elkins, receberá um pacote no valor de mais de US $ 50 milhões para renunciar ao cargo de diretor executivo, se seu acordo de separação for aprovado pelo Tribunal de Falências dos EUA em Wilmington, Del.
A maior parte do montante viria em perdão de empréstimos da IHS para comprar ações da empresa - que agora é quase inútil - e os impostos devidos sobre esse montante, de acordo com uma moção apresentada pela IHS na quinta-feira com o tribunal de falências. Elkins também receberia um pagamento de US $ 1.494.000 e conseguiria manter três pinturas a óleo avaliadas em cerca de US $ 1,1 milhão.
"The amounts seem large, they seem excessive, they seem like you're rewarding somebody for dismal failure - but they don't seem unusual," said Kevin J. Murphy, an executive compensation specialist who is a professor at the University of Southern California.
Another compensation expert, Graef Crystal, a columnist for Bloomberg News who has written critically in the past of Elkins' compensation, said of the termination agreement, "The board of directors of this firm has not been known for its wisdom, but you would not normally expect a board to do something like that."
Crystal said Elkins had received lavish salary, bonuses and perks while running IHS. "As a psychiatrist," Crystal said, "he should be suffused with guilt."
Elkins founded IHS in 1986 and built it from scratch into a Fortune 500 company, but along the way the company amassed $3 billion in debt through its aggressive acquisitions. Then the federal government cut Medicare payments and IHS, along with other nursing home chains, filed for bankruptcy protection.
If the court approves the agreement, Elkins would immediately step down as president, chief executive officer and chairman. Joseph A. Bondi, a turnaround consultant from the New York firm Alvarez & Marsal, Inc., who has joined IHS as "chief restructuring officer," would become CEO when Elkins departs, according to the IHS motion.
The company said it had initially resisted a call by the creditors' committee to replace Elkins "with a new manager more familiar with the restructuring and reorganization process." Eventually, IHS continued in the filing, "it was ultimately recognized by all parties that a consensual negotiated resolution of the matter would best serve the interests" of the creditors and the company.
A negotiated agreement, IHS argued, avoids litigation with Elkins and related companies he controls, which "would be counterproductive to the reorganization effort and demoralizing to employees. Moreover, it would constitute an unnecessary distraction and divert the time and energies of management at a time when the Debtors' businesses demand management's full attention."
In a letter submitted with the IHS motion, the official creditors' committee said, "The committee believe that consummation of the transactions provided for in the agreement is in the best interests of the debtors, their estates and their creditors."
Other creditors have a chance to file objections with the court; if there are any, the court will hold a hearing on the agreement.
Elkins, Bondi, representatives of IHS and lawyers for IHS and the creditors' committee all declined comment or did not return telephone calls.
One creditor, not on the committee, who did not want to be quoted by name, said he was unfamiliar with the terms of the Elkins agreement, but thought that it was important to bring new leadership to the company. "A turnaround guy brings total objectivity and lack of any connection to the past," he said.
" It makes a lot of sense you would have someone new come in," said Premila Peters, a high-yield bond analyst at KDP Investment Advisors in Vermont.
Key elements of the package, according to the IHS motion, are:
Forgiving $33.5 million in loans that were used to buy stock or pay taxes related to exercise of stock options.
James P. McElligott Jr., a compensation specialist with the Richmond law firm McGuire Woods, said many companies lend executives money to buy stock. "If the corporation later lands in bankruptcy, it's not unusual for the executive to seek forgiveness for these stock purchase loans," he added.
Murphy, who read Elkins' compensation agreement, said the amount of stock he owned - 5 percent of the company in shares and options - "puts him on the high side for executives."
Crystal said that, while some of Elkins' loan agreements called for his loans to be forgiven if he left or was fired, others did not. "I'm deeply suspicious of loaning anybody money and then forgiving it," he said. "It's hard to think of where it hasn't led to some debacle."
Since the loan forgiveness would be taxed, IHS would pay $18.5 million in federal, state and local taxes.
McElligott said this, too, was not an unusual request for departing executives. He noted that he was not familiar with the Elkins agreements, and was speaking about compensation in general.
But Crystal said, "No, no, no, no, no! Why would the creditors want to do that?"
IHS and Elkins agree in various ways not to sue each other, including over deals in which Elkins sold some nursing homes to a company of which he is an executive and a contract in which IHS leased an executive jet from a company that Elkins owns. With Elkins' departure, the jet lease will be terminated.
The agreement also includes a $35,000 payment for Elkins' "personal assistant" if she decides to leave the company.
Of the Elkins package, Murphy said, "I'd quit for that. Wouldn't you?"
180 IHS nursing homes would be taken over by Trans Healthcare Inc.
Along the way, Elkins also became known for pocketing lavish bonuses -$3.25 million in 1997 - flying in an executive jet (leased by IHS from a company owned by Elkins), and gazing at millions of dollars' worth of company-purchased Italian Renaissance and baroque art.
After the bankruptcy, Elkins left with a "golden parachute" worth $55 million, most of it in forgiveness of loans he had used to buy company stock, which had become nearly worthless. (Three paintings, valued at $1.1 million, were pulled out of the severance package when the bankruptcy court reviewed it.)
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